Bazookas, mentés, Bitcoin: Kriptoválás a COVID-19 idején

A múlt héten jelentős árcsökkenést és volatilitást tapasztaltunk a teljes kriptográfiai szektorban, miközben a bitcoin ára mintegy 50% -kal esett csütörtökön és pénteken. A kriptográfia befektetőit - és a szélesebb pénzügyi piacokat - érthetően megrázza a COVID-19 vírus globálisan növekvő hatása, valamint a piacok eddig elhangzott negatív reakciója.

A jelentős bizonytalanság idején fontos a tényekre összpontosítani és megkérdezni a nem támogatott véleményeket. A történelemre való áttekintés gyakran hasznos is lehet, ideértve a közelmúlt történetét is, például a 2008–2009-es pénzügyi válságot, amely során felmerült a bitcoin.

Ezen a lencsén keresztül mit mondhat nekünk a kriptográfia és a gazdasági történelem tágabb értelemben?

A hat fő elvitel, amelyet ebben a blogban fedezünk fel:

  1. A Bitcoin nagymértékű árcsökkenése a múlt héten szokatlan volt, de nem példátlan.
  2. Az állítások, hogy a kriptográfia „kudarcot vallott”, vagy a kriptoökoszisztéma „megtört”, túlfújt és nem tartják be a vizsgálatot.
  3. A kriptokészletek piacán túlzott volatilitásra kell számítani, és ez nem feltétlenül „rossz”.
  4. Korai a bitcoin halálának „digitális aranyként” történő elnevezése, vagy azt állítani, hogy a bitcoin soha nem lesz „biztonságos menedék”.
  5. Nem tisztázott, hogy a kriptográfia hogyan fog működni a közeljövőben a COVID-19 válság közben, de továbbra is elvárjuk, hogy a kriptográfia számos tulajdonsága vonzóvá váljon az elkövetkező években.
  6. A COVID-19-rel kapcsolatos aggodalmak, valamint a jövőbeni vírusok szinte biztos kilátásai világi lendületet fognak adni a digitális fizetéseknek, a rejtjelezőknek és a blockchain technológia egyéb felhasználásainak.

A Bitcoin nagymértékű árcsökkenése a múlt héten szokatlan volt, de nem példátlan.

  • Több mint hat évvel vissza kell mennünk 2013. decemberéig - amikor a bitcoin ára körülbelül 50% -kal esett vissza egy nap alatt -, hogy utoljára megtapasztaljuk ilyen nagy árcsökkenést ilyen rövid időszak alatt.
  • Míg a múlt heti nagy áremelkedés gyors és szignifikáns volt, ez kevesebb volt, mint a bitcoin minden idők top-5 árcsökkenése (a csúcstól a legkisebbig mérve). A Bitcoin korábban két, 90% -ot meghaladó árcsökkenést tapasztalt, és a 2017. decemberi magas, 19 000 USD-ot meghaladó bitcoin ára több mint 80% -kal esett le, és 2018. december közepén ~ 3200 USD volt.
  • Alsó sor: A kriptovállalati piacok rosszabb, és egyes esetekben sokkal rosszabb helyzetben vannak, mint a múlt héten láttuk.

Az állítások, hogy a kriptográfia „kudarcot vallott”, vagy a kriptoökoszisztéma „megtört”, túlfújt és nem tartják be a vizsgálatot.

  • Míg a jelentős torlódási problémák átmenetileg sújtják az Ethereum ökoszisztémát, a blockchain hálózatok túlnyomó többsége továbbra is megkönnyítette a tranzakciókat normál módon és csuklás nélkül, csakúgy, mint a bitcoin esetében az elmúlt 11 évben.
  • A korszerűsített és továbbfejlesztett kriptoüzemi infrastruktúra szintén nagyrészt jobban teljesített, mint a piaci stressz korábbi időszakaiban (pl. Egy figyelemre méltó kivétellel a kriptováltozatok cseréjének ideje jelentősen javult a 2017. évi túlméretezett volatilitás korábbi időszakaihoz képest).
  • Azok a főbb jellemzők és tulajdonságok, amelyek sok embert elvezettek a kriptográfiai és blokklánc-technológiákhoz, érintetlenek maradnak: nyílt hozzáférés, cenzúraellenállás és a bizalom minimalizálása, viszonylag alacsony költségek és gyors globális elektronikus fizetések, korlátozott és kiszámítható pénzforgalom, átláthatóság és nyílt forráskód, programozható értékátutalás és intelligens szerződések stb.
  • Alsó sor: A bitcoin halálával és a kriptovalutákkal kapcsolatos helytelen kijelentések hosszú és tudatlan listája halmozódott fel, és azt várjuk, hogy ezeket a legfrissebbeket hozzáadják a történeti rekordhoz.

A kriptokészletek piacán túlzott volatilitásra kell számítani, és ez nem feltétlenül „rossz”.

  • A legtöbb hagyományos pénzügyi piaccal ellentétben a rejtjelező piacok a nap 24 órájában, a hét 7 napján működnek, és nem rendelkeznek megszakítókkal; ezek és más tényezők történelmileg jelentősen ingatagabbá tették a kriptográfiát, mint a hagyományos pénzügyi eszközök és valuták.
  • Az elmúlt években a tőkeáttételes kriptobefektetések népszerűsége növekedett, és a tőkeáttételes pozíciók gyors felszámolása nagyon ingatag piaci körülményeket hozhat létre; úgy tűnik, hogy ez a jelenség kulcsszerepet játszott a múlt heti árműveletekben, ahol sor került sor lépcsőzetes felszámolásokra a BitMEX-en.
  • Fontos elismerni azt is, hogy a volatilitás nem feltétlenül „rossz”; A túlméretezett volatilitást gyakran „jellemzőnek, nem hibának” tekintik, és vitathatatlanul általános pozitív szerepet játszottak a kriptográfia növekedésében.

Korai a bitcoin halálának „digitális aranyként” történő elnevezése, vagy azt állítani, hogy a bitcoin soha nem lesz „biztonságos menedék”.

  • Az állítások, amelyek szerint a kriptográfia többé nem korrelál a hagyományos piacokkal, néhány napos adatokon alapuló likviditási sokk során, nem indokoltak; Valójában sok bitcoinnak a múlt heti likviditási sokkjára adott válasza nem volt meglepő, és jó előre előre jelezték.
  • A válság idején más úgynevezett „biztonságos menedék” eszközök szintén eladtak és megőrizték „menedékhelyük” státuszukat.
  • Az arany a közelmúltban jelentős árcsökkenést tapasztalt; a 2008-as pénzügyi válság kezdetén is jelentős korrekciót hajtott végre, és általában véve még mindig biztonságos menedéknek tekintik.
  • Még a világ legnagyobb és legmélyebb piacát, az Egyesült Államok Kincstári piacát is zavarták a múlt héten, az árak a részvények mellett különböző időpontokban csökkentek; az amerikai kincstári piacokon tapasztalt rendkívül szokatlan zavart említették a Fed vasárnap este „bazóka” elsődleges igazolásának.
  • A biztonságos menedékhelyek is láthatják, hogy az idő folyamán az összes ár nagymértékben csökken; az elmúlt évtizedben az arany mintegy 40% -kal esett vissza minden idők csúcsához.
  • A Bitcoin likviditási és hitelállomány-leépítési válságra adott reakciója, amint azt a múlt héten láttuk, hasonlít arra, hogy az arany miként teljesített kezdetben a 2008-as pénzügyi válság idején, amikor egybeesett az S&P 500 17% -os csökkenésével 2008 októberében.
  • A többi pénzügyi eszközhöz hasonlóan fontos, hogy óvatos legyen, amikor megpróbálja megmagyarázni az ármozgásokat; a kriptográfiai piacok még mindig viszonylag újok és megvannak a saját jellegzetességeik; az árak egy egyszerű okból csökkennek - ha az eladásra kínált kínálat meghaladja a keresletet; számtalan és nehezen meghatározható ok lehet annak okaira.

Nem tisztázott, hogy a kriptográfia hogyan fog működni a közeljövőben a COVID-19 válság közben, de továbbra is elvárjuk, hogy a kriptográfia számos tulajdonsága vonzóvá váljon az elkövetkező években.

  • A titkosítás továbbra is viszonylag új eszközosztály; soha nem volt átjárva a globális pénzügyi válságon, és egyszerűen nem tudjuk biztosan, hogy ennek (vagy egyéb tekintetben más hagyományos eszközöknek) a teljesítménye ebben a környezetben a közeljövőben.
  • Mivel azonban a központi bankok és a monetáris politika még inkább soha nem látott területre tolódik, és ha folytatódik a hatalmas kormányzati fiskális expanzió, egyre növekszik az ok, hogy aggódjanak a jövőbeli pénzügyi válság miatt (ezt általános kriptobefektetési tézisünkben tárgyaljuk, és lebontjuk a COVID-t) -19 konkrét válasz egy közelgő blogban).
  • A pénzügyi stabilitással kapcsolatos aggodalmak különösen a feltörekvő és a fejlődő országokban merülhetnek fel, ahol az elmúlt évtizedben az államháztartás és a magánszektor adósságának növekedése viszonylag gyors volt. 1970-től mindhárom feltörekvő piac adóssághulláma pénzügyi válsággal ért véget. Valószínűtlennek tűnik, hogy „ez az idő más”.
  • A pénzügyi instabilitás időszakában a befektetők gyakran kemény eszközöket keresnek, mint például az arany. A kemény eszköz szempontjából a bitcoin számos kiegészítő és kiváló tulajdonságot kínál az aranyhoz, ideértve annak digitális természetét (amely elősegíti a fizetéseket és a tárolást), a könnyű oszthatóságot és a véges ellátást.
  • Az IMF volt közgazdásza nemrégiben azt mondta, hogy a világ most recesszióban van, és a kemény eszközök hagyományosan jól teljesítettek a recesszió idején.
  • Miután kezdetben esett a 2008-as pénzügyi válságba, az arany több mint kétszeresére nőtt az elkövetkező években, hogy új, minden idők legmagasabb szintjét állítsa elő; véleményünk szerint a bitcoin és a kriptovállalatok általában jó helyzetben vannak, hogy felfelé mutató pályát is ábrázolhassunk az elkövetkező hónapokban és években.
  • Ugyanakkor nem mindig számítunk arra, hogy a bitcoinok és más kriptoeszt-készletek kereskedelmet folytatnak más kemény eszközökkel, mint például az arany. A Bitcoin továbbra is viszonylag kicsi a piaci érték (~ 100 milliárd USD) és a likviditás szempontjából, és történelmileg követi saját egyedi árat. Az érett eszközökkel, például az aranygal szemben, úgy gondoljuk, hogy a kriptovállalatoknak jelentős növekedési lehetőségeik vannak.
  • Arra számítunk, hogy a bitcoin kifejezetten egyre inkább makroegységként fog kereskedni, de ma nem várjuk el ezt a viselkedést következetesen.

A COVID-19-rel kapcsolatos aggodalmak, valamint a jövőbeni vírusok szinte biztos kilátásai világi lendületet fognak adni a digitális fizetéseknek, a rejtjelezőknek és a blockchain technológia egyéb felhasználásainak.

  • A fizikai készpénz karanténja tovább ösztönzi a bankjegyek és érmék csökkenő használatát, és felhívja a figyelmet a digitális és az érintés nélküli fizetések fokozott felhasználására.
  • A vírus megmutatja az alternatív és redundáns biztonsági mentési rendszerek jelentőségét a kritikus infrastruktúrák számára, például az értékek tárolása és mozgatása.
  • Ezenkívül támogatja a blockchain technológia számos nem pénznemben alkalmazott alkalmazásának elfogadását, például segíti az embereket a hamis hírek navigálásában, az élelmiszer-ellátási lánc nyomon követésében, az e-szavazásokban stb.

A Blockchain.com webhelyen sok minden történt a globális pénzügyi piacokon és a rejtjelezésben, mióta 2011-ben alapítottuk. Míg a mai világban elég nagy a bizonytalanság, emlékeztetünk arra, hogy pontosan ilyen pillanatok vannak, mint ezek miért hoztuk létre a társaságot elsősorban. Hiszünk abban, hogy olyan pénzügyi rendszert hozunk létre az internet számára, amely felhatalmazza a világ mindenkit a pénzük ellenőrzésére. Tapasztalataink biztosak abban, hogy a továbbra is kialakuló kriptoökoszisztéma nemcsak a vihar ellen hat, hanem erősebb is, mint valaha.

Érdekli a titkosítás megkezdése? Iratkozzon fel ingyenes Blockchain.com pénztárcára, vagy vegyen részt a Blockchain.com tőzsdén; itt vagyunk neked.

Ha bármilyen kérdése van, kérjük, ne habozzon kapcsolatba lépni.

További információt a kutatócsoporttól látogasson el a kutatási oldalra, és kövesse kutatási vezetőnk, Garrick Hileman Twitter-en.